当7000亿新入市的储蓄资金期盼着能通过股市来弥补一些货币贬值压力时，却再次成了这个残酷市场的炮灰。

    上周五，在中石油中石化的带动下，股指瞬间突破了前期3181点高点，引发了市场的第一轮恐慌，大盘跌破2950点整理平台。随后，主力利用这几只大象的大幅补跌继续杀跌股指，使得大盘跌破年线，并向下方2750点缺口靠拢。上证指数逢缺必补的惯例无法改变，只不过此次回补之势来的更为猛烈。

    有业内人士分析，本轮暴跌有两个特征：一是巨型蓝筹的诡异上涨;二是利空版本的多样化。

    中国石油、中国石化、工商银行上周以超乎寻常的上涨给此轮下跌增添了不少神秘色彩。而深究它们的上涨逻辑，却显得混乱不堪。比如，工商银行的异动被不少市场人士归结为配股，但同样配股的建设银行却几乎原地踏步。

    此外，11月12日的暴跌被传因为印花税、加息，11月16日的传闻演变为发改委准备调控农产品价格、明年会大幅压缩信贷等。

    “这么多的传闻其实指向都一样，国家准备调控流动性，这无疑将本次行情的基础彻底破坏。”上述私募说，一般来说，CPI数据在4%～5%之间的时候国家就会出手调控。

    预计11月CPI还会创新高。本次上涨和基本面没有什么关系，仅仅是资金推动的，紧缩资金就是收紧行情向上的空间。

    业内人士分析，上述特点结合本轮涨跌能透露出一些端倪：一、市场里有一股不明巨额资金;二、这股资金规模相当大，可以随便拉抬巨型蓝筹;三、这股资金准备撤退。

    不过，也有分析人士指出，此轮暴涨暴跌应该是多重因素叠加的结果，涨是因为流动性相对过剩且国际市场普涨带动，而跌也是来自于前期上涨过多，有回调需求，此外宏观政策收紧也是一个触发因素。所谓热钱或许只是其中的一个作用力而已。

    但我们认为，深层次原因恐怕在于市场对未来经济的担忧情绪日渐严重。其一，高房价问题难以解决，更多的调控政策也无法让开发商让步。即使审批再严格，银行信贷还是不会根本萎缩。而目前控制通胀成为首要任务，市场担心管理层用行政手段干涉商品价格。总体来看，目前大跌是情绪化的宣泄。 (华泰证券)

    11月12日，沪指高台跳水162点！

    11月16日，沪指一路走低，暴跌120点！

    11月17日，沪指再度尾盘跳水，收跌55点！

    沪指在短短四个交易日内跌掉300点……