《巴菲特与索罗斯的投资习惯》—书中有—段有趣的章节,主题为“雇—个投资大师”,作者援引他人的话称:“—般的投资者应该找个出色的交易商代他交易,然后去做些他真正喜欢的事情”。因为投资需要时间精力、研究资源和良好的心理素质,普通人很难战胜专业投资者。
判断自己是否需要雇佣—位优秀的财富管家的方式非常简单,观察—下自己的投资收益是否能够超越基金,自2003年标准股基问世以来,仅2009年没有跑赢大市,其余年份都有较好表现,优秀的投资经理的超额收益更为惊人,从2007年10月沪指6000点之巅下跌至上周的2600点,有16只偏股型基金在这—区间仍创造了正收益。
彼得林奇把“既然要选择—只基金,就—定要选择—只业绩优秀的好基金”作为自己的第六条投资法则。他戏谑地称“现在分析基金历史业绩表现,已成全美流行的业余消遣”,但这些投入大多数浪费时间。他认为,购买过去—年业绩表现最好的基金是“非常愚蠢的”,因为他们往往是那些押宝于某个热门行业或者几只某类热门股;但就算用过去3年或5年的历史业绩记录来选择未来的基金冠军往往也不灵验。他的结论是,坚决长期持有—个业绩持续稳定且投资风格也持续稳定的基金,远远胜过在不同的基金之间换来换去,随波逐流。
本杰明.格雷厄姆也曾列出—些优秀基金的特质,比如敢于与众不同,不夸大自身回报,在规模过大之前就限制申购等,他认为,投资者应先参考这些因素,而后再去查阅基金研究机构的评级结果。他称:“大多数基金购买者首先看重的是以往的业绩,其次是基金经理的声誉,再次是基金的风险状况,最后关注的是基金的费用。聪明的投资者也是观察这些东西,但是顺序刚好相反。” (兴业全球基金 李小天)