上周一两市双双创出年内新低后展开绝地反击，上证指数顺利拿下30日均线及2400点整数关口，一度冲至2483点，逼近60日均线。沪深股指均创年内最大周涨幅，成交水平也明显放大。其中有色、煤炭、房地产等周期性行业的反弹功不可没。借助外围市场大幅上涨之势，股指迎来了久违的跳空高开，盘中低估值蓝筹板块交替上涨，周五股指飙涨，两市A股仅71只股票下跌，19只个股涨停，成交量大幅上升。

    近期政策面暖风频吹和技术超跌，使上周反弹力度很大，调整基本上在盘内完成。上周五的上跳缺口能在成交量继续放大下获得有效支撑，伴随着资金净流入的不断提升，A股活跃度增加，反弹具备可持续性，2500点整数关口存在压力。

    前三季业绩公布即将结束，根据可比数据，上市公司净利润同比增长近两成，但环比继续下滑。上市银行净利润占全体上市公司的47%，不过存贷比继续上行，不利于未来的规模扩张。

    近期市场反弹呈现两条主线：低估值的蓝筹板块轮番上涨，估值修复行情；国家大力支持传媒、环保等产业持续走强，活跃了市场，激发市场做多热情。我们认为，市场量价配合良好，操作上可积极做多，继续关注低估值的蓝筹板块和受益国家产业政策行业。

    后期市场要关注宏观经济数据对行情的支撑力度，同时在个股操作上保持积极的态度，政策受益、价格弹性(业绩弹性、股价弹性)仍是选股主要思路。受益于国家政策扶植的环保特别是水务板块、受益于转融通的券商，以及受益于国际大宗商品价格上涨的煤炭、有色可重点关注。 (齐鲁证券日照黄海一路营业部)