齐鲁讲堂主讲嘉宾在与创客团成员交流互动。
本报记者 戴伟 摄
刘伯哲说,如今逐渐成熟的创业投资市场更看重企业发展早期的价值投资,导致投资轮次前移、投资规模增速放缓。投资行业方面,资本持续流向新兴产业,互联网行业投资排名第一。前三季度投资规模超160亿美元,与2014年全年投资额水平相当,共发生投资2188起。
“每个项目的投资都需要经过项目接洽、初步筛选、尽职调查、商务谈判、投资分析、投资决策、投资执行这七个步骤。”刘伯哲说,投资机构会通过投资银行与管理咨询的双轮驱动,推动创业企业成长,创造价值。
而实际上,投资人平均每收到100份商业计划书,只有5至10份商业计划书会受到重视进行调查,最后只有1个项目可能被投资。
投资机构如何实现项目增值?刘伯哲说,创投公司本着参股不控股的原则进行投资,是资本投资人,但不做产业投资人。此外,投资机构会引入财务顾问、中介机构,辅助企业实现上市,引入新的战略投资者,提供后续融资资源,还将提供人力资源、市场拓展、技术研发、财务管理、公司治理、内部运营、战略规划等全方位增值服务,通过管理上的升级来帮助企业实现增值。
“我的企业尚处于初创期,在写商业计划书的时候,有一个很大的困惑,那就是如何为自己的公司估值。”活动现场,一位创客问道。刘伯哲认为,早期创业公司,尤其是还没有成型的、没有现金流的公司的估值,是很难确定出一道公式,主观性较大。
“在这种情况下,可以找同类型的上市公司作为参考。或者搞清楚,自己公司的核心竞争力在哪里,有多少专利、技术、发明等原始投入。此外,也可以根据公司未来的发展潜力,与投资人相互谈判,确定公司的估值和定价。”刘伯哲说道。
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