优选赛道分享优秀公司业绩成长

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优选赛道　分享优秀公司业绩成长

2020年04月15日　　来源：齐鲁晚报

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　　　　回顾过去5年多的基金管理经历,有很多遗憾,同时也在进步和成长。投资思路也有比较大的变化,从只关注利润表、净利润增速到全面关注资产负债表、自由现金流；从事件、主题驱动到国内公司业绩驱动；从组合标的质地的参差不齐到质地方差缩小。
　　沿着产业变迁和消费升级的方向优选赛道,关注行业景气,陪伴优秀企业,分享公司业绩成长,获取绝对收益和相对收益。产业变迁推动社会进步,也孕育了很多投资机会,从早期的轻工业,到地产、重化工业,到过去十年的高端制造业,以及现在信息产业和生物医药。消费升级同样孕育了很多投资机会,对美好生活的向往,对更高品质商品的追求。　
　　面对市场的不确定性,总体上对市场保持中性偏乐观的看法,主要基于:1)海外市场的风险释放过半,对A股的冲击更为缓和；2)国内经济逆周期调节,流动性宽裕,财政政策发力；3)目前整体估值水平不高,沪深300的估值水平为11倍,股权风险溢价依然处于较高水平。
(孙文龙)

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