周一深沪大盘继续展开强劲攻势，两市股指分别大涨2.74%和2.49%。值得关注的是，两市成交急剧放大至4291.40亿，创出2009年12月4日以来的成交天量。

    广州万隆    凌学文

    从历史经验来看，天量见天价，天量之后将伴随股指的震荡整理。从技术上看，经过短线快速上攻之后，目前股指与短期均线之间的乖离显著加大；结合天量成交和热点分化的盘面特征来看，短线大盘存在技术性休整的要求，操作上不宜盲目冒进追涨。

    热点明显扩散

    从周一盘面表现来看，受益于通胀主线的煤炭、农林牧渔板块表现强劲，而黄金和有色金属则呈现冲高整理的态势。

    从宏观层面来看，在美国11月中期选举之前，汇率之争与人民币升值压力基于政治因素仍将是市场关注的焦点。在新一轮量化宽松政策、美元贬值和人民币升值

    趋势下，热钱的流入以及通胀预期的强化使得资源板块成为市场炒作的重要主线。

    另一方面，从资源供求关系来看，资源稀缺性也决定了其具有长期的投资价值。不过从具体操作层面而言，由于资源板块短线涨幅巨大，后市板块和个股分化将成必然，盲目追高风险要引起投资者重视。

    需要提醒的是，中国央行行长周小川日前在华盛顿表示，中国不会让人民币

    快速升值。通胀情况还不明朗，需要观察中期走势。在不确定性背景下，对通胀主线的过度炒作具有一定风险。观察盘面发现，在资源板块走势分化的同时，券商、金融保险、地产以及航空板块均有活跃表现，热点扩散迹象较为明显。

    中期流动性无忧

    尽管本周面临巨额的解禁压力，但在人民币国际化进程和升值趋势下，境外人民币的回流以及热钱的流入将有利于增强流动性。另外，在通胀预期强化和现实通胀压力下，储蓄资金的分流也对A股市场带来增量支持。

    值得关注的是，近期房地产调控新政的出台和部分地方出台“限购令”，使得

    部分投资房地产的资金转向股市，也对A股市场启到积极推动作用。总体而言，市场流动性仍然无忧，短期震荡整理将为投资者提供调仓换股的有利时机。

    两主线值得关注

    随着三季报披露工作的陆续展开，业绩因素将再度成为影响股价波动的关键因素。因此市场热点也可能从资源板块的炒作以及其他热点的扩散最终将逐步回归业绩基本面，投资者可对三季度业绩超预期增长的品种予以重点关注。

    同时，随着十七届五中全会日益临近，“调结构”投资主线中具有良好成长性的战略性新兴产业潜力品种可继续关注。