前些日子看了部电影《小屁孩日记》，影片摆脱了儿童电影展示天真无邪的传统套路，试图勾起人们那些在成长当中不愿忆起的灰暗过往。影片讲述了一位“小屁孩”想方设法要在班级年鉴中成为耀眼明星，为此他做了许多得不偿失之事，犯了错还死不承认。

    影片中“小屁孩”灰暗过往的经历也发生在许多投资人身上：买进即跌却守住不卖。他们认为，继续持有这些股票就不用认错，内心赌定马上就涨回去。这种做法可用“后悔恐惧”现象来解释，金融学家斯塔特曼指出“人们往往不愿意卖出亏损股票，原因是为了避免亏损变成现实后的痛苦和后悔”。

    “小屁孩”之所以绕了许多弯路就在于其迷失了自我，许多事情靠模仿别人。在投资中，需要经常自问：有没有坚持自己的认知与研究，有没有被一些噪音所干扰。片中“小屁孩”的发小正是坚持自己认为正确的行为，反倒在学校里受同学欢迎。

    鱼贯而入也可能是不自觉的处在一种群体思维中。影片中的“奶酪诅咒”讲述了这种类似的思维。谁若碰了这奶酪马上就会被全体同学所隔离，没人愿再靠近你。这就好比市场上多数人都在疯抢债基或投资黄金、收藏品的时候，你却有不太一样的想法，群体偏见与压力随之而来，也许这是基于可靠的信息来源及分析，那么你能冲破这种可怕的群体决策吗？

    只有正确面对投资中的灰暗过往，能让人更清醒去面对未来的投资行为。至于投资当中那些不愿回首的失败经历，就当是积累经验值，坦然面对吧。

    (兴业全球基金 田雨松)