周四，除了少数“大象”股起舞，中小盘股跌幅可谓惨不忍睹，二八分化局面达到顶峰，赚指数不赚钱成为昨日大盘最大看点。

    因隔夜美股及大宗商品市场的强劲表现，以及9月新增贷款超预期、外储暴涨热钱加速流入等因素推动，两市股指两度冲高受阻，沪指最终2900点以及年线得而复失，十字星终结六连阳走势，两市合计成交4425亿，再创今年以来的成交天量。

    我们认为，由于目前量能整体尚佳以及均线的多头排列等打开了股指上行通道，而年线附近因多重因素叠加，主力借机洗盘概率较大。目前来看，沪指年线附近多因素叠加，射击之星或揭开主力洗盘序幕。原因有两点：

    一是，大盘涨势过急，继续上行压力较重。从9月30日以来沪指接连逼空上行，沪指涨幅已经逼近10%，积累了较重的获利盘，同时2900点上方前期套牢盘也较大，技术上逼空行情或告一段落，有蓄势整理要求。

    二是，最短命的10月期指今日即将退出历史舞台，近期连续呈现缩量上涨态势，昨日盘中出现大幅贴水走势，即将接棒的11月期指表现稳定。

    三是，今日农行约有50亿股机构配售股解禁。由于近期农行节后稳步反弹，其股价已经回到发行价上方，机构抛售动力增加。

    四是美今日公布汇率操纵国报告。近期人民币接连创出汇改以来新高，虽然盖特纳对人民币的立场仍然很强硬，但是其也肯定了近期人民币的表现，美国会不会将中国列为汇率操纵国值得密切关注。

    技术上，目前沪指已经连续6日收涨，均线系统也呈现出多头发散，同时市场成交配合良好，大盘趋势向上的格局保持良好。但由于上述因素叠加。同时昨日几度上攻均无功而返，沪指30分钟图上技术指标顶背离未见好转，说明短期股指经连续逼空上涨后有震荡整理要求。而十字星或将开启主力洗盘的序幕，早盘跳空缺口短线有回补要求。

    操作上，在整体技术形态保持完好之时，投资者不宜盲目追涨杀跌，关注调整时量能的变化及5日线支撑。(中证投资)