上周在个股演绎下，“二八”行情重现，指数基金平均涨幅达到8%以上，成为最大赢家，而ETF指数基金更为高达10%以上，尤其是大盘风格指数，包括上证50、上证180、中证100等大盘指数基金，而中小盘风格基金以及中小盘股主配的基金出现回落。

    大盘蓝筹基金领先

    上周除了指数基金受市场大幅上涨影响收益领先外，主动型基金方面主要是仓位较高、风格积极的基金，仅广发内需、光大量化、银华领先跃入周度收益前20。其中对金属、能源、地产、金融等蓝筹行业的重配是这类基金业绩暴涨的主要原因。

    而中小盘基金上周业绩表现不佳，与医药、食品、批零等行业的回落走势密切相关。另外，风格灵活的主动型基金，如东吴、华商等旗下基金上周表现不佳，与上周强势蓝筹风格，中小盘走弱市场相关。由于基金对目前市场的策略还未有明显的转变，下周行情的演变将直接关系后市这类基金的业绩。

    策略提示：对于上周市场快速上涨，偏股基金的主动调整也难直接提升业绩，而下阶段随着行情的演绎，基金能否调整风格适应市场将直接关系各类基金业绩未来。而对上周行情，具有明显的资金推动特征，短线虽然存在一定回调风险，但是放眼整个四季度还是具有一定的持续性。对此，若市场出现回调投资者仓位可适当提高，风格可以略向积极方向转变。

    债基短线可逐渐关注

    上周股市强势对债券市场资金面形成不小的冲击，两市国债和企债指数均出现明显的震荡下调走势。债券基金收益也明显下降。

    策略提示：综合各方面因素，股票市场短期内有望继续走强，对于债券基金比例较大的投资者可以适当选择性的转股，提高股票仓位。对于债券基金品种，增强型债券基金，尤其是二级债券基金可以重点关注。

    跌，请问是否需要赎回呢？如果赎回，买什么基金好呢？

    江赛春：近期大盘短期涨幅较大，也面临一定的回调风险，目前你持有的这三只基金投资能力都比较强，业绩也比较稳定，可中长期持有，但中银中国的基金经理近期刚离职，需要谨慎观察“换将”后对基金运作的影响，之后再做出是否赎回的决策。

    读者：我现在有华夏优势、中银中国、兴业社会、海富通优势、金鹰中小盘、金鹰优选、银华价值优选、华商盛世成长、信诚四季红、融通深证100(亏损15%)、国富深化价值，国富弹性市值、博时精选、东方精选、鹏华中国50、大摩资源优选、东吴进取策略、银华88(亏损20%)、广发稳健(亏损15%)、长城久泰(亏损20%)、易基中小盘(亏损40%)、易基50(亏损50%)，持有基金数目有点多，没有什么收益，请问该如何调整基金组合？

    江赛春：您持有的基金数量已经严重影响到你的投资效率，另外持有基金投资能力参差不齐，可以考虑在市场相对高位逐步减持。目前阶段可逐步减持银华价值、国海价值、国海弹性、博时精选、长城久泰、东方精选、鹏华50、银华88、易方达中小盘、易方达50；另外，可以将金鹰优选并入金鹰中小盘，广发稳健转为广发核心。

    编者按

    9月30日至10月15日，股市在短短7个交易日内暴涨360余点，令人咋舌！基民手中的许多股基也一扫今年以来的颓势，净值出现快速上扬。

    目前股市点位，是继续养“基”，还是杀“基”赎回？针对基民出现的诸多疑问，我们邀请了德圣基金研究中心首席分析师江赛春进行了集中解答。

    读者：我毕业一年多了，也算是开始有了点闲钱，想做一些基金投资，不知道怎么选基金，如何投资更合适，请指导？

    江赛春：尽早开始进行投资是对的。长期来看，当前股市点位相对较低。因此，建议你进行长期定投。在定投过程中，指数基金能够较好的匹配标的指数的上涨，因此，选择具有成长性的指数标的进行定投是未来投资的关键，建议可以考虑融通深100；在中小盘指数调整后进行中小盘的定投，如南方500或华夏中小盘。同时，可以配置股票型基金，以平抑市场波动风险，可选择信诚蓝筹、嘉实主题精选等抗波动的品种。

    读者：你好，我持有博时精选、广发小盘、银华富裕、广发聚丰、泰信先行、亚太优势，一直处于亏损状况，现在市场反弹到高位，应该怎样调整投资组合？

    江赛春：当前点位市场已上涨近300多点，短期内或有一定调整压力，而从长期来看市场有趋势向上，可以考虑逢高逐步减持业绩较差品种，在震荡下跌过程中分步买入调入品种。广发聚丰和广发小盘由于规模较大，未来超额收益较为有限，可考虑转换为广发核心；泰信先行由于长期业绩不佳，可考虑赎回；上投亚太优势全球投资能力较突出，鉴于逐步趋稳的外部环境，可考虑中期持有；博时精选考虑转换为博时旗下的博时配置；银华富裕可以继续持有。在市场下调过程中，可以考虑调入大成景阳，该基金业绩比较稳定。如果市场大幅调整，特别是中小盘市场调整幅度较大，可考虑少量买入南方500或者华夏中小盘等成长性较高基金。

    读者：我2007年买了国泰金马稳健、易基50指数、银华道琼斯88、长城久泰标普300、中邮核心优选、中邮核心成长，现都亏了，该怎么调整，哪些该赎回换什么比较好？

    江赛春：你持有的基金结构比较不合理，指数基金和高风险基金比重偏高，可将国泰金马转换为旗下国泰金鹰增长或者国泰区位优势；市场相对高位逐步赎回易方达50和银华88，指数型基金保留长城300即可，也可以考虑南方500为代表的中小盘指基；赎回中邮优选和中邮成长；在震荡下行过程中，逐步买入大摩资源、大成景阳、易方达科汇等投资能力较强的基金，也可介入兴业转债以均衡组合波动风险。

    读者：我想做基金定投，能否推荐两只基金？

    江赛春：被动型基金中可考虑在中小盘股回调过程中介入南方 500、深100ETF或华夏中小盘；主动型基金中可考虑大摩资源、大成景阳、兴业社会等中长期业绩表现较好的基金。

    读者：我持有华夏上证50基金，亏损严重，应该如何处理啊？我都被跌怕了，选哪些基金还能稳当些？

    江赛春：这只基金是以上证50大盘指数为标的的指数基金，长期来看，由于标的规模较大，标的整体成长性不足，但是考虑到大盘蓝筹当前的估值水平较低，相对中小板过高的估值水平，有一定的安全边际，建议你：在大盘蓝筹出现阶段性行情后，或者中小盘风险被市场消化后，卖出。建议你不要以指数基金为投资重点，而改换风格相对较为灵活的主动投资基金，可以考虑国泰金鹰增长和兴业社会等长期业绩优秀，业绩持续性强的偏股性基金。

    读者：近日股市大涨，但我的3只基金嘉实增长、中银中国、华商盛世反而下