值得关注的是上周银行板块明显启动,市场对银行的担忧主要集中在地方债务平台可能带来的坏账损失、巨额的配股融资压力以及中长期的息差下降预期,目前来看,其中之一的巨额配股融资对银行股地压制即将终结,中行、建行等在本月初已经启动配股,而且有汇金公司将认购总额757亿元,市场配股踊跃o而坏账损失的悲观预期已基本反映,随着再融资结束、加息周期到来,近期银行股估值修复仍未结束o目前,A股对H股折价10%以上的个股共计12只,其中7只是银行股,银行股中仅有中信银行溢价,溢价率为11.5%,折价最大的建设银行达25%o另外,前期表现强势的有色板块出现了调整迹象,这主要是有色前期涨幅较大,随着周五大幅高开,部分资金选择兑现,但在流动性充裕格局不变的判断下,仍看好有色版块的机会,特别是需求有支撑、供给受到控制的稀有资源o
我们认为本周A股仍将震荡上行o投资策略上,建议投资者维持较高的仓位,逢低关注以下板块:第一,通胀受益板块,如稀有金属,贵金属、农业、化工化纤和消费品等,第二,前期盘整或弱势,存在补涨机会的个股,如券商、保险、银行等o (海通证券)