进入3月，市场在政策红利预期下，能否上演大家期待的“两会”行情?研究机构中唱多的声音占据多数。包括中信、国信、国金证券在内的多家券商认为，在“两会”维稳基调下，目前市场具备相对牢固的政策性安全边际，震荡市下平稳运行的概率较大，相关政策主题可能成为市场关注焦点。

    回顾历史，“两会”期间市场涨多跌少。根据国信证券的统计，过往1路次“两会”，上证综指有11次上涨。涨幅最高的出现在199酝年，达9疗1策始;2策策2年为熊市，但是“两会”期间股市也经历了一波反弹，沪指在1策个交易日中上涨酝疗锋锋始，为涨幅第二大的年份。

    那么，今年的“两会”行情又将如何演绎呢?从影响市场的主要变量上看，机构普遍认为目前A股两个最主要的不确定性因素是地缘冲突和通胀的担忧，这也制约了A股迅速反转向上的可能。但从中期角度看，这些不利因素的影响正在淡化。

    包括中信证券在内的部分券商也认为在新的日趋复杂的国内外政治经济环境之下，管理层对今年的宏观调控思路发生了些许微妙的变化，以“维稳”为基调的政策思路已经愈加明确。因此，多数券商对市场持乐观看法，认为目前市场具备相对牢固的政策性安全边际，同时两会良好的政策氛围以及3月份的信贷投放仍将为A股的活跃提供条件。

    与此同时，考虑到“两会”为政策集中释放期，今年又是十二五规划的开局之年，券商普遍看好3月份政策带来的主题投资机会，甚至有券商预计主题投资3月或迎来高潮。

    上海证券认为，3月份市场的趋势性机会将依然存在于“两会”政策预期明朗后，市场对固定资产投资开始向战略新兴产业寻求转型的预期强化。同时，题材轮动过程中也存在大量交易性机会。而东北证券建议关注以下“两会”政策主题投资主线:一是受益于“保民生”和“控通胀”主题的旅游、医药、零售、农业;二是受益于“结构转型”的区域和新兴产业;三是受益于“体制改革”的文化传媒、现代服务业等。

    报潘圣韬整