当市场到了3000点左右的位置，前期涨幅较大的周期股品种从本周开始遭到部分基金经理的减持。记者从多家基金公司处获悉，3000点位置是基金公司偏好发生变化的一个触发因素，中小盘成长股和主题型投资在基金组合较为均衡配置的状态下开始异动。

    近日市场的热点变化似乎印证了机构各方对3000点以上策略的不同的选择，一些基金经理把3000点作为回归成长股投资的信号，同时开始减持前期涨幅较大的蓝筹品种。

    据悉，此前国内一些基金公司的组合配置普遍采取了均衡策略，即低估值蓝筹股和成长股保持大致相当比例，但成长股、主题投资正在天平的另一处发生微妙的异动。国内一家超大型基金公司的封闭式基金经理坦言，整体上看，新兴产业类成长股还是极具投资价值，也是未来新经济背景下最具活力的品种，而这段时间是在周期股品种活跃的背景下加配了一些资源股，但这一策略还是以波段为主，目前操作是“一路上涨一路减”。

    “这一段时间，蓝筹股普遍上涨了15%-20%左右，成长股题材也下跌了15%左右，也就意味着成长股投资价值已经开始显现了。”深圳一家内资基金公司投资总监透露，目前其管理的组合中，成长股和周期股的配置比例相对均衡，但周期股继续上涨就是减持的理由，目前成长股的估值基本合理，蓝筹股也没有明显的估值优势。

    记者获悉，上述内资基金公司旗下基金的整体股票仓位已由年初的90%降至本周的80%左右，减持的方向包括工程机械、券商等品种；其投资总监认为当前核心投资品种是电子信息、节能环保领域的中小盘成长股。

    基金专户加入减仓行列

    除了公募基金本周以来所进行的悄然减持调仓外，更为灵活的基金专户产品也在一些周期股品种上获利了结。国内一家基金公司专户投资总监近日透露，也同样减持了高铁、工程机械、券商、稀土等个股，仓位已经由之前的80%减至本周的60%。“包括具有券商题材的一些品种，我们基本上都已出掉。”这位人士透露，3000点上方是专户投资减仓的信号，一方面是周期股已经有了相当大的超额收益，估值修复行情已告一段落。另一方面，年报披露之际也是验证成长股的时刻，一些实现预期的成长股将得到市场认可，结构性的机会可能更多偏向于优质成长股。

    值得一提的是，国内众多基金对指数上行空间缺乏信心。摩根士丹利华鑫基金日前认为，在经济处于谷底回升和政策尚未明显放松的夹击下，股指上下两难，将呈现区间震荡的格局，结构性行情始终是当前的主要特征。

    (安仲文)