上半年通胀形势将对机械行业的盈利能力产生影响，业绩增速也已受到一定的压力，今年一季度机械设备业增速已有下滑的苗头。从同比增幅来看，机械工业总产值增速去年12月份后经历了一定下滑，而行业盈利增速已逐步回归平稳。“持续紧缩货币投放的政策在二季度将尤为明显，二季度难以再现前期整体性行情，投资机会将逐渐向具有相对确定性业绩支撑的子行业转移。”

    建议投资者关注三条投资主题。第一，从受益水利、基建投资的角度，推荐挖掘机和推土机品种；第二，从全年估值弹性的角度，看好中小市值工程机械公司；其三，从受益保障房推动力超预期角度看好混凝土和挖掘机械二季度继续表现；同时推荐中联重科、三一重工、山推股份、厦工、林州重机、郑煤机、天地科技和山东矿机。

    (南京证券 章琪)