近期对民间借贷市场资金链断裂风险的讨论，令投资者忧虑情绪蔓延；欧美股市在欧债危机升温的打击下重拾跌势，也冲击投资者信心，两市股指弱势寻找支撑，上证指数收市报2365.34点，跌1.12%，创自去年7月初以来的新低。

    虽然大盘跌幅相对较浅，但个股风险仍在加速释放中。8月份抗跌的中小盘个股的杀跌意愿较为浓厚，创业板指数、中小板综合指数跌幅均在1%以上，明显超越大盘。跌停股家数增多，ST板块跌停个股达到50余只，云南旅游、国兴地产、珠江实业等近40只非ST个股跌停。两市成交1053亿元，较周三略为放大。

    权重指标股护盘迹象有所显现。民生银行、浦发银行、兴业银行、建设银行以及中国石化、贵州茅台等对股指重心起到很好的稳定作用。虽然沪指在逼近2350点时不排除有一部分激进资金杀入，但在随后的回升过程中成交迅速萎缩，且在股指试图拉升过程中成交依旧无法放出，市场谨慎心态显露无疑。整体来看，因中小盘个股的大幅杀跌严重影响市场的做多热情，如果这种状况得不到改善，大盘技术反弹也难以有效展开。

    进入9月份以来，中小盘股连续大幅杀跌，创业板指跌幅超过12%，距离创业板指历史性低点，即783点仅有10点左右的价差，中小板综合指数跌幅也在11%以上，逼近调整通道的下轨支撑线。

    结合上述情况可以看出，未来随着中小盘个股阶段性企稳，市场做多热情的修复，大盘技术反弹值得期待。

    今天是节前最后一个交易日，预计在欧债危机未出现再度恶化的情况下，大盘在2350点附近或阶段性企稳。操作上，虽然我们预计国庆后市场发动一轮阶段性反弹的概率较大，但欧债危机仍未化解且与长假叠加的情况下，建议投资者仍需谨慎操作，仓位不宜超过五成。

    (中证投资 张索清)