与社保基金和QFII相比，基金在操作上方向性和一致性更为明显。WIND数据统计显示，在1300多家已经公布三季报的上市公司中，基金三季度增持股数最多的上市公司主要分布在非周期行业。圣农发展、古越龙山、九牧王、登海种业、朗姿股份等大消费行业的个股，超声电子、海能达等信息技术行业的个股得到较多增持。

    与此同时，基金重点减持了周期类股。数据显示，基金减持股数最多的前20只个股中，就出现了金地集团、万科A、华侨城A、荣盛发展、招商地产五只地产股，五只股票合计减持超过20亿股。中国太保、深发展A和长江证券三只金融股也出现在减持前20的名单中。此外，大秦铁路、海螺水泥、广深铁路等周期股也均被大量减持。

    上市公司三季报所传递的信息，与基金三季报中透露的信息基本一致。三季度基金重点减持了金属非金属、机械设备、金融、地产等周期性行业板块，而增持了食品饮料等消费板块、电子等成长性行业板块。对经济转型背景下各行业增长前景的判断，使基金将关注重点更多地转移到了非周期行业上。 (方红群)