2011年的第四季度过去一个多月了，银行理财市场也显现出一些不同的气象：少了些许之前的热闹喧腾，多了一些平淡甚至冷清。最新的统计显示，银行理财产品的发行量在近期骤然减少，此前的发行热潮已经开始降温。

    银行理财产品发行“退烧”

    10月份以来，银行理财产品发行数量骤降。6月份，银行理财产品的发行数量达到全年最高点，为1600只左右。而自一系列严厉的监管政策出台以后，产品发行数量逐月下降，7、8、9三个月平均为1200只。而进入10月份，产品数量跌破1000只，截至10月31日，10月份发行产品数量为932只，为全年发行数量最低月份。

    产品发行数量骤减，与银行资金紧缺有所缓解有直接关系。银行理财产品作为重要融资工具，以较高的收益率吸引民间投资资金进入银行理财产品市场。在监管层一系列严厉的规范性政策出台后，堵住了假借银行理财产品高息揽储的通道。另一方面，银行放开对小微企业贷款业务，鼓励银行发行专项金融债等措施，均使得银行资金面宽松。

    由于政策面的宽松及Shibor利率的下跌，银行理财产品进入短暂的冷静期。市场静观宏观政策走向，近期银行发行的理财产品数量减少。尤其是以前最受投资者欢迎的期限在7-10天的超短期理财产品，目前发行量几乎减少了50%以上。

    尽管11月份的银行理财产品无论从发行规模还是从收益率水平来看，都将处于“平淡”的状态。但银行理财产品凭借其稳定性强、风险低的特色，依然受到不少投资者的青睐。

    银行理财产品本月投资策略

    有市场人士指出，经历了10月末短暂的紧张之后，预计11月上旬的资金面将缓解并渐显宽松。故而，银行在11月发理财产品的资金压力相对较小，银行理财产品不仅发行量有所下降，其收益率也处于“缩水”状态。目前大部分理财产品，其收益率都难以攀升至年化6%的水平。而在之前，由于资金面紧张，6%的年化收益率曾经是很容易达到的水平。

    那么在这样的情况下，投资者该如何合理安排手头的资金呢？建议投资者可以按照自身的风险承受能力、资金的松紧程度合理安排购买银行理财产品———短期、中期、长期合理搭配，以获取更高的理财收益。

    短期理财产品安排：

    适合安排一月内要求流动性高、快进快出的资金，如建行目前推出的“乾元———日日鑫高”资产组合型人民币系列理财产品，产品按照投资存续期限不同预期年化收益率从2.05%至4.05%不等，产品存续期内，客户可在任一个产品工作日9：00-15：30申请赎回，该款产品流动性、收益性“双高”，非常适合投资者短期理财需求。

    中期理财产品安排：

    适合安排一个月至半年以内不用的资金，但在11月不宜购买投资期限属于“跨年”的理财产品。“鉴于年末的特殊时点，届时银行由于资金紧张的缘故，肯定还是会发行一些收益率较高的短期产品，部分超短期产品的收益率或许可能超过6%。”而目前发行的“跨年”理财产品，其收益率肯定无法与那些高收益产品相媲美。即便12月底部分银行资金量较为充裕，但仍会有冲高存款的意向。

    因此年底理财产品收益率的再次走高是值得期待的。中短期内，投资者适合投资一些在12月底前到期的理财产品，以便届时再次搭乘高收益产品的“顺风车”获取超额收益。

    长期理财产品需求：

    适合安排半年以上中长期不用的资金，目前银行推出的中短期理财产品较多，但超过半年以上的中长期理财产品较少，这与当前的前紧后松宏观政策预期有关，当前银行资金面将缓解并渐显宽松，银行理财产品的收益率将逐渐下行。

    因此，投资者如果资金长期闲置，可以多关注较长期理财产品以保持较高的收益率，尽量购买与自己风险承受能力相匹配的最长期限的理财产品。

    张锋，现任中国建设银行日照市分行个金部产品经理，2007年获国际金融理财师(CFP)资格。有十几年的个人金融业务经验，对银行理财产品、证券、基金、外汇、黄金等理财产品有较为深入的研究，擅长为客户提供全面的理财规划服务。