临近月末,市场资金面再度承压。资料显示,本周二公开市场上有10亿元央票到期和350亿元逆回购到期,如果再加上周二到期的500亿元国库定存,本周市场净回笼规模将达到840亿元。偏紧的月末资金使1个月SHIBOR继续徘徊在6%以上,也为将于本周建仓的华安月月鑫形成较高的收益预期。
据悉,华安月月鑫以“单月滚动”运作,每个封闭的运作期内,基金管理人将构建与运作期基本匹配的组合久期,并采用持有到期策略构建投资组合。因而一旦建仓,该产品就基本能锁定整个运作期的收益率。从实际操作来看,华安月月鑫重点投资于银行协议定存,其收益率与对应期限的上海银行间同业拆放利率(Shibor)之间存在显著关联度。特别是该产品一般在月末打开申购赎回,恰好能踩住月末SHIBOR“翘起的尾巴”,月末建仓也成为其取得较高的收益率的“杀手锏”。
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