为什么增长已经放缓至金融危机以来最慢,但决策者依然没有祭出降息这个终极武器?答案很可能是央行顶住了各部委的压力。央行不希望重走加大杠杆刺激经济增长的老路。有消息称,央行、财政部、国家计划委员会以及其他权力部门对如何刺激增长有激烈的辩论。他们辩论是否应该两年多以来首次降息。
消息人士称,央行直到目前依然强烈反对降息。央行强调信贷激增将进一步膨胀债务,导致资金流向房地产等亟需现金的过剩行业。而这些泡沫的破裂将造成贷款坏账激增。据一位央行内部人士说:“理论上说降息的条件已经成熟,通胀不再是一个需要担心的问题。但是降息效果不会像我们希望的那样有效,因为这将恶化其他问题。”
央行高层官员上周的公开表态,也流露出不愿意降息的观点。
央行调查统计司司长盛松成上周四表示,我国企业对债务融资的依赖较大、杠杆率水平较高,继续加杠杆将增加宏观经济脆弱性,因此,货币政策不存在大幅放松的空间。
盛松成撰文称,“实物资本供给有限而投资需求相对无限、货币供给有限而货币需求相对无限,这两对供需矛盾从根本上导致了高利率与高货币余额并存的局面”。
中国一季度经济增长7.4%,低于政府的7.5%增长目标,为2012年三季度以来最低季度增速。
面对经济放缓,决策层迄今的应对依然是财政“微刺激”,货币“定向放水”。
据报道,最近数家中小型金融机构已于近期获得1000亿元人民币再贷款,定点投向于农村建设。该笔再贷款已于上个月底收到。 本报综合
延伸阅读
16日部分银行下调存准率
央行决定从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点。“三农”和小微企业贷款达到一定比例是指:上年新增涉农贷款占全部新增贷款比例超过50%,且上年末涉农贷款余额占全部贷款余额比例超过30%；或者,上年新增小微贷款占全部新增贷款比例超过50%,且上年末小微贷款余额占全部贷款余额比例超过30%。按此标准,此次定向降准覆盖大约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。
此外,为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用,下调其人民币存款准备金率0.5个百分点。
央行表示,目前流动性总体适度充裕,货币政策的基本取向没有改变。 本报综合
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