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券商解读发审新政

审核周期将缩短一半75天系误读

2015年12月07日　　来源：齐鲁晚报

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　　　　证监会在11月27日的例行发布会上公布了《关于进一步规范发行审核权力运行的若干意见》(下称《意见》),进一步完善了“条件明确、标准清晰、程序规范、公开透明、集体决策、全程留痕、监督有效”的发行审核权力运行机制。针对市场反映的审核进度不透明问题,《意见》指出将建立限时办理和督办制度,对各审核环节提出明确时限要求。
　　申万宏源对此解读称,新政的审核周期基本要半年,而之前在较为顺畅的年份基本上也需1年左右时间。针对此前有媒体报道称新股上市最快75天完成审核,申万宏源表示那“是错误的”。
　　“相较于之前,审核速度的确是提速了、周期缩短了。”　中国经济网记者见到的申万宏源解读报告写道,“按照新规定,假设有两轮反馈,从受理材料到发审会召开基本上要6个月:45天+1月+20天+1个月+20天+1-2周+10天。”
　　该券商详细列出了发行审核的流程和周期的算法:第一个环节(45天):从受理到召开反馈会不超过45天；第二个环节(假设是两轮反馈:1月+20天+1个月+20天,差不多3个半月):从发行人落实完毕反馈意见后到召开初审会不超过20天；第三个环节(1-2周):初审会到发审会告知函,这个时间在新规定给中没给出时间期限,一般情况下1-2周,当然这是对初审会结果没有太多需要说明或解释的情况下；第四个环节(10天):从发出发审会告知函到召开发审会不超过10天。实际操作上来讲,初审会召开了,发审会的召开就没有太多障碍了,从经验来看一般是1周之内召开,所以这边给的10天是充足的；第五个环节:核准拿批文,这次新规定里面没有对此给出时间周期,目前证监会对此卡的比较紧。
　　该机构补充称上述的一切流程,都是在正常审核状态下(因政策原因停发或调整的除外),所以不排除有窗口指导或是政策调整的可能；同时初审会到发审会通知函以及发批文,这两段时间期限没有给出,这对于调整二级市场的股票供给留下余地。
　　证监会发言人张晓军称,制定《意见》的主要目的,是为在发行审核权力运行过程中有效落实党风廉政建设和反腐败斗争的工作要求,更好地履行主体责任和监督责任,进一步强化自我约束,接受社会监督。

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