□财富“兴”观点
兴业银行济南分行营业部营业厅主任 刘晓璐 持证CFP、基金、保险、期货、证券、黄金交易员等证书
近期,很多投资者反映,持有的多家银行理财产品收益率普遍下降,甚至有些出现浮亏,因而大家心中都藏着不少疑问:理财产品固收类产品有区别吗?风险等级偏低的理财为什么还会波动?想要对此一探究竟,且听我细细道来。
银行的低风险理财又称固定收益类产品,其投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%,波动性通常较低,本质上还是净值型理财产品,并非收益固定或刚兑的意思。因而债券市场如若出现波动,会直接影响到理财产品净值的表现。
此次理财波动的主要原因是11月以来,债券市场出现了较为明显的调整:11月10日-11月18日,1年期国债收益率累计上行31个基点,10年期国债收益率累计上行12个基点,中证全债指数回撤0.58%。11月14日更是创了6年来单日最大跌幅。因此,受债券波动影响,银行理财产品出现了整体收益下滑。
债券为何会出现如此大幅度的波动呢?主要由以下三个因素所导致:
(1)2020年底开始,债券收益率持续下行,导致价格不断走高,债市维持着“慢牛”的行情,同时疫情防控政策的优化,动摇了前期债市的基本逻辑。
(2)“金融十六条”的出台,对房企支持力度明显超出预期；接踵而至的是继信贷支持、债券融资之后,房地产“第三支箭”——股权融资的落地,这也标志着国家在政策面上对地产行业的支持达到了新高度,使其流动性逐渐得到缓解,但同时导致了经济预期的迅速转向,进一步加剧了对于市场资金面收紧的担忧。
(3)今年以来权益市场大幅受挫,大量资金涌入债市,导致“赛道”过于拥挤,短端资金利率上行太快,一旦出现下跌,容易导致大量赎回。本次的调整就是很多机构通过抛售债券来化解客户的赎回压力,进而形成“利率上行-债券价格下调-投资者赎回-机构抛售债券-债券价格又下降”的负反馈循环,加剧了市场的波动。
很多投资者问,目前持有的理财要如何处理?是继续购买还是将其赎回并转成存款?
我认为,这需要依据个人的风险偏好,如果您较为抗拒产品波动,或存在短期资金需求,那建议您配置较多期限较短且低波动策略的理财产品或是“T+1”灵活支取属性的产品,近期兴银理财推出的几支100%投资存款类,不受市场波动影响的产品也是可以配置的；如果您风险偏好正常,且仍持有理财,并能承受一定的波动,那建议您继续持有,我们研判当前的经济基本面,认为短期急跌不具备持续性,一旦市场趋于平稳,理财产品的净值大概率将得到修复；如果您还打算持续配置,建议抓住市场调整后的时间节点,从绝对收益与利差两个方面来考量,当下的债券明显具备更大的投资价值。
最后,友情提醒,“理财非存款,投资有风险,理财须谨慎”,既不要因为市场的一时震荡,盲目的将理财全部转成存款,也不要在行情大热时,激动的将资金投进权益市场。建议大家一定要根据自身风险承受能力做好资产配置,切莫将“鸡蛋”放在一个“篮子”里,只有将资产多元化配置,才能在风险来临之时实现有效对冲,降低收益波动带来的不利影响。
近期,不少投资者发现,自己持有的银行现金管理类理财产品,收益与之前相比有了明显的回落,而且快赎额度变少、赎回时间变长了等问题。
为什么会出现这样的变化?今后又会有怎样的走势呢?今天我们就来好好聊一聊。
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