┬陈捷

    毫无疑问，强烈的通胀预期是促使本次大宗商品集体走强的重要原因，而策划通胀预期的重要推手，正是以美联储为代表的各国央行。

    9月21日，美联储重申利率在更长一段时间内将保持极低水平，并声明准备在必要时向市场注入更多资金以刺激经济，美国进一步采取量化宽松措施由此浮出水面。

    10月4日，美联储主席伯南克表示第一轮资产购买计划成功地帮助降低了借贷成本并提振了经济，而再一次扩大资产购买规模有可能会进一步帮助舒缓金融境况。

    伯南克的表态在全球引起了连锁反应：日本央行随后意外宣布将利率目标从0.1%调降至0-0.1%区间，并承诺将此利率维持至物价企稳。同时，日本央行决定将创建规模为5万亿日元(约600亿美元)的基金用于购买日本公债和其他资产。

    之后不久，预期将加息25个基点的澳洲央行也意外地停止了加息步伐。在2009年10月至今累计升息150个基点之后，澳洲央行宣布连续第5个月将基准利率维持在4.5%不变。

    “以美联储为代表的各国央行启动量化宽松措施，令原本就流动性泛滥的中国骑虎难下。”新湖期货首席分析师叶燕武认为，中国政府正启动一些回收流动性的措施，但美联储此时此刻却重开水闸，“中国现在是既有通胀又有资产泡沫，美联储新放出来的美元极有可能流入国内，继续吹大国内的资产价格，一旦再度吹大后的泡沫破裂，将对中国经济产生致命打击，这比人民币升值更为危险。”

    东吴证券研究所则认为，宽松的货币政策有利于激发市场对于金属的投资需求。该券商分析师黄海方在其报告中写道：“自金融危机爆发以来，美国等主要经济体向金融系统注入大量流动性，目前量化宽松措施再度启动趋势明显，各国竞争性的货币贬值将对资源类商品形成明显支撑。”