开栏的话
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本期特邀嘉宾:
中国农业银行财富中心理财师 宋艳芬
自从去年10月份以来,大家会发现各大银行里又多了一类理财产品:银行理财管理计划。当然了,这类理财产品在各个银行的名称是不一样的,如工行“多享优势系列产品”、“交通银行人民币理财管理计划”,“农行进取系列理财管理计划”等等。
什么是银行理财管理计划
银行理财管理计划由银行作为管理人发起设立,按照与客户约定的方式和投资范围等对客户委托的资金进行投资、运作、管理。按规定,该计划财产不列入银行的负债,每个项目独立开户、独立资产负债表、损益表,使计划做到风险隔离、资金资产一一对应。与传统银行理财产品的比较,理财管理计划具有期限开放化、投向明确化、收益率市场化、净值管理类基金化等特点。
银行理财管理计划目前都设置为开放式结构、拥有较长的存续期限、允许定期申购、赎回,如果投资者在开放期不操作,即可自动滚入下一个期限,因而较传统的银行理财产品,管理计划具有更强的流动性。
为更贴近市场,反应市场的风险与收益,管理计划的收益也有别于传统理财产品明确的预期收益率方式,几乎都采取非保本浮动收益型,不规定确定的预期收益率与收益率区间,只有业绩参考基准。如农行进取1期的业绩基准为CPI+1.5%,进取2期的业绩基准为一年定存利率+1.8%,而且超额收益部分由客户和银行按比例分配,使产品收益真正贴近市场。就实际运作来看,截止到2月8日,农行进取1号和2号已实现的年化收益率分别为8.97%和6.83%,远高于同期常规的理财产品。业内人士分析,银行资管业务将来还会与银行的基础业务挂钩,比如将理财资金用作标准化的债权或股权投资,对接实体经济项目,拓宽银行客户的融资渠道,最终理财产品的收益率将明显好于债券类产品。
如何投资银行理财管理计划
相较于常规银行理财产品,理财管理计划的变化集中体现为,理财业务从投资的不透明走向透明,从刚性兑付走向“买者自负”。而这正是管理层整顿“影子银行”、推进银行理财业务创新的动力,也是政策孜孜以求和众所期待银行回归代客理财本质的终极目标。
理财管理计划有了充分的信息披露,大多数产品是非保本浮动收益型产品,银行不承诺本金及收益,投资者可能拿到较高的回报,但面临的风险也可能会高于传统的债券类银行理财类产品,关键还看银行的投资项目及资产管理水平。因此,目前各银行理财投资管理计划的门槛一般都高于普通的银行理财产品,如农行进取系列理财管理计划的认购起点为20万元；工行管理计划的认购起点为10万元,且仅面向金融净资产达到600万元人民币及以上超高净值个人客户。这也需要投资者了解自己的风险承受能力,不断提高投资水平,对资金的投向有一定的了解,才能锁定较高收益。
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