牛市也架不住“豪赌”
2015年06月17日 来源：
齐鲁晚报
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□周俊生
快要结束的2015年上半年,给中国的投资者带来了一种五味杂陈的感觉。一方面,经济增速不断下行,另一方面,异军突起的A股市场持续上扬,半年时间里股指翻番,越来越多的普通百姓进入市场,期望抓住这一千载难逢的致富发财机遇,事实上也确实有好多人实现了梦想。
但是,在上证指数于6月初冲过5000点后,市场的情绪却开始紧张,尽管指数继续盘桓在5000点附近,但部分个股出现的下跌却使一些投资者难以承受,不惜以了断自己生命的惨烈手段来解脱压力。就在6月10日,湖南长沙一位姓侯的男子因其买入的中国中车出现两个跌停板后配资全线亏损,跳楼身亡。看他临终前在微博的留言,更是让人唏嘘不已。
A股市场建立至今已有四分之一个世纪了,在市场建立初期,曾经有多位投资者因遭遇巨亏而自杀,但让人为他们难过的是,就在他们告别人世不久,其持股往往又会出现上涨,他们的亏损不仅全部挽回,还能有可观的盈利。正是这种切实的教训,因此在本轮牛市暴发前的最近几年,尽管市场上熊气弥漫,但投资者情绪反而比较镇定。偏偏是在牛市进入高潮以后,却发生此等惨剧,这自然令人感到心痛。
分析他们之所以陷入这种无力自拔的困境,关键就在于参与了非常危险的配资或借钱炒股。本轮牛市出现以后,各地出现了大量配资公司,向投资者放高利贷,这些非法配资公司的存在,使A股市场的资金杠杆急剧放大,日成交量动辄超过2万亿元,市场风险也急剧放大。市场行情的快速走高又诱导着一些投资经验不足的普通百姓进入市场,并任意放大资金杠杆,以一种赌徒的心态投入股市豪赌。
其实,在A股市场所设立的涨跌停板制度的保护下,投资者的持股即使连续遭遇跌停,也不致将本金输得一干二净,而是可以通过继续持股等待时机,或者通过低位加仓摊薄成本来减少损失,但在资金杠杆放大以后,配资公司为了保护自我利益,就会对投资者强行平仓,导致巨额亏损成为既成事实,投资者则被这种噬血的非法配资置于死地。
A股市场曾经长期处于熊市之中,投资者盼望牛市,监管部门也希望出现牛市。但是,牛市的到来也会产生风险,尤其是在监管失控的情况下,各种违法活动的泛滥很容易将投资者拖入危险之中。对于投资者来说,牛市之中必须戒除豪赌心态,不能轻率地无约束地放大自己的资金杠杆,那种期望利用合法的“两融”甚至非法的配资“一口吃个胖子”的心态是十分危险的。作为监管部门来说,牛市的到来也不意味着自己肩负的压力减轻了,相反,牛市当中各种违法违规交易更加活跃,投资者的利益更容易被侵犯,因此更需要根据不断变化的市场加强监管,以切实的手段保护投资者利益。
当然,要戒除豪赌心态,对于普通投资者来说,最重要的就是转变观念,重新认识牛市。伴随着本次行情,人们听到得最多的就是“慢牛”两个字,包括监管层也在不断重申。这实际上就是为了推动股市回归本真,也就是发挥融资平台的作用,为实体经济提供动力,并在实体经济得以发展的基础上,让股民分享经济上行的红利。因为实体经济从扩大投资到实现收益是有周期性的,需要很长的时间,所以这头牛才会表现出“慢”的特点。总想着通过追涨杀跌的资本运作挣快钱,总想着趁势赌一把,显然是与“慢牛”相背离。如果持有赌徒心态的投资者成了主流,资本市场还是会落入零和博弈之中,而不是皆大欢喜。(作者为财经专栏作家)
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