美元存款利率较去年高点大幅回落。图据新华社(资料片)
面对到期的美元存款,续存还是结汇,成为摆在投资者面前的难题。曾经因高息成为投资“香饽饽”的美元定存,如今在人民币升值预期与美元利率下行的夹击下,正让不少投资者陷入进退两难的境地。
记者 尹睿 济南报道
去年排队抢存美元
一年后倒亏6000元
“去年2月看中了美元定存的高收益,专门请假在银行排队一天,才成功换汇2万美元,买到了银行的美元定存。”投资者孙先生说。记者了解到,2025年初,人民币存款利率持续走低,而美元定存年化利率动辄4%以上,成为吸引投资者的最大亮点。彼时人民币对美元汇率尚在7.3附近,不少投资者纷纷换汇入场,期待靠美元高息获得超额收益。
如今一年过去,孙先生如约拿到了800多美元利息,看似收益可观,但汇率变化让这份收益化为泡影。“去年存的时候汇率是7.2,现在跌到6.9了,汇率一跌利息全抵消还不够,最后整体亏了6000元。”孙先生无奈地表示。如今存款到期,结汇就是实打实的亏损,他最终只能选择续存,期待后续汇率有所回调。
与孙先生相比,投资者王女士的亏损更为严重。2025年2月,在人民币对美元汇率7.3的点位,王女士及家人一同购入15万美元的美元定存,当时存款利率高达4.5%,她还满心期待一年后能有一笔可观收益。然而一年到期,按当前6.9的汇率结汇,虽然赚到了利息,但王女士因汇率差整体亏损1万多元,高息带来的收益,早已无法弥补汇率波动造成的损失。
投资者李女士向记者分享了自己的投资心得:“存美元必须经历两次兑换,一次是把人民币换成美元,一次是到期再把美元换回人民币。你最后能拿到多少钱,完全取决于结汇那一刻的汇率。汇率跌了,利息可能白赚,甚至本金都会被吃掉一部分。”
李女士还给记者算了一笔账:以本金35万元,按6.9007的汇率计算,35万元可兑换约5万美元。如果将35万元直接存一年期人民币定存,按当前大行1.3%的利率计算,一年后可获得利息4550元,本息合计35.455万元；而如果将5万美元存入年利率3.8%的美元定存,一年后本息合计51900美元,最终收益则完全由结汇汇率决定。
李女士进一步表示,若汇率升至7.3,换回人民币近37.9万元,比存人民币多赚2万多元；若汇率保持6.9不变,换回人民币约35.8万元,仍比存人民币多赚4000元；但如果汇率跌至6.8,换回人民币仅35.3万元,反而比直接存人民币少赚1000多元。“利息看着挺高,但汇率一刀就把收益砍没了,这就是美元定存的最大风险。”李女士说。
4%以上美元存款产品
如今基本难觅踪影
曾几何时,4%以上的美元存款产品,让不少投资者趋之若鹜。但如今,这类产品已基本难觅踪影。记者梳理发现,当前工商银行、建设银行等多家大型银行及股份制银行的一年期美元存款利率最高在2.8%左右。少数银行如恒丰银行仍维持在3.1%左右,东亚银行、星展银行针对新客或新资金的优惠利率可达3.65%至3.7%。
尽管如此,相较于一年期人民币定存1.1%至1.3%的利率水平,美元存款仍存在较大利差,这也是美元存款仍具吸引力的原因之一。但多位业内人士指出,单看利率已不足以支撑投资决策,汇率波动才是真正的“胜负手”。
某大型股份制银行客户经理表示:“目前如果是做投资的话,不太建议买美元做美元产品,因为美元存在汇率下调风险,就算理财收益率高一些,也会被汇率吃掉。”她建议,投资者在配置美元前应想清楚三件事:是否有美元长期用途、能接受汇率跌到什么位置、美元资产在总资产中占比多少。
汇率走势分化
“双向波动”成常态
对于人民币汇率的强势表现,背后是多重因素的叠加。东方金诚首席宏观分析师王青指出,2025年11月以来中美经贸关系回稳,外部环境改善,为人民币走强提供了重要支撑。同时,美国相关事件冲击美联储独立性,美元承压,也助推了非美货币升值。
面对人民币较快升值的态势,监管层已及时出手释放稳汇率信号。2月27日,央行宣布,自2026年3月2日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。王青表示,此举有助于稳定市场预期,降低企业远期购汇成本。
分析人士普遍认为,2026年美元汇率中枢将整体下移,但不会单边下跌,而是呈现“整体偏弱、间歇反弹”的复杂格局。
南开大学金融发展研究院院长田利辉分析称,短期看,人民币升值斜率将明显放缓,全年下一个重要点位可能在6.75,但将是温和震荡上行。中长期而言,若中美经贸关系回稳、国内经济持续修复,人民币仍有升值空间。
中金公司在研报中指出,2026年国际货币秩序重构仍是主线,建议“超配中国股票和黄金”,反映出对美元资产的谨慎态度。
对于陷入纠结的美元定存投资者,业内人士普遍认为,理性配置成为核心原则,摒弃单纯的套利心态,结合自身实际需求做出决策,才是当下最合理的选择。
投资者李女士表示,美元更像是用途型资产,而非收益型工具,短期想靠美元定存博取收益并不合适；但若资金量较大,将其作为长期资产配置的一部分,拿出一部分做对冲,可以考虑。
这一观点也得到不少投资者认同。记者了解到,目前仍有部分投资者计划买入美元,但这类投资者多有明确的美元使用场景,比如子女留学、海外置业、跨境消费等,并非单纯进行投机套利。
有投资者表示,家里孩子未来要出国读书,早晚需要美元备用,目前美元定存利率还有2.8%左右,从实际用途来看仍比较划算,“反正早晚都要用,短期的汇率波动就不用太在意了。”
【PDF版】
