步入低利率周期,居民理财格局迎来明显变局,银行理财市场正在回暖。华源证券固收廖志明团队研报统计数据显示,截至2026年5月末,全市场银行理财存续规模达35.1万亿元,单月环比新增0.6万亿元。相当于一个月里,老百姓又往理财市场多放了6000多亿元。
分析指出,二季度以来,国内宏观经济稳步复苏,资本市场波动趋缓,债市运行平稳,理财产品的净值波动明显减小,投资者的信心正在逐步修复。与此同时,定期存款收益持续下行,大量从存款市场“溢出”的资金,正源源不断地涌入风险可控、收益相对稳健的银行理财市场。
从产品结构来看,固定收益类理财产品存续规模为24.5万亿元,占比高达77.55%,现金管理类理财产品存续规模为6.15万亿元,占比19.45%,两类稳健型产品合计占比超96%。这类产品收益通常比存款略高,风险也相对可控,适合追求稳健的普通投资者。
金融数据也清晰展现出资金迁徙趋势,今年4月、5月居民存款连续两个月回落,累计流出资金2.05万亿元,创下近十年少见的储蓄连续缩水行情。
其实,这两万亿并没有消失,只是换了去处。最直观的证据,就是同期非银金融机构存款大幅增加3.61万亿元。这意味着大量居民储蓄正从银行储蓄端,持续流向理财、公募基金、保险等资管产品。整个资管市场稳中扩容,资金只是在金融体系内部完成了一轮大腾挪。
从公募市场选择不难看出民众保守的投资心态,5月债券基金单月净流入2741亿元,增量领跑全部公募品类；同期股市震荡调整,风险偏高的股票基金遭遇资金流出。
除此之外,一季度寿险吸纳居民资金高达1.5万亿元,债基、银行理财、寿险成为资金主要承接方向,避险求稳成为当下主流配置思路。
现如今理财市场经过多年整治,破刚兑、去通道整改落地,运作透明规范,打消了大众过往的顾虑。
老百姓理财观念悄然转变,从前只看重银行保本存款,如今长期存定期收益缩水,又不愿贸然参与高波动投资,低波动固收理财、债基刚好契合中间需求。
万亿储蓄搬家也是理财心智成熟的体现。单一储蓄模式早已跟不上当下市场环境,盲目炒股风险突出,兼顾安全性与小幅增值的稳健资产更适配普通家庭。
站在行业角度,海量居民避险资金入场,意味着金融机构不能再靠粗放式扩张、讲故事引流,必须踏踏实实做好产品、做好风控、做好服务。多推出低波动、适配普通投资者的稳健品类,守住老百姓的财富底线,才是行业长久发展的根本。
记者 尹睿
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